Pourquoi les
produits structurés

Le produit structuré peut être défini comme un produit de placement dans lequel le rendement est lié à un actif sous-jacent (généralement actions ou indices). Il est composé principalement de :

·      L’obligation qui permet d’améliorer le rendement du produit en versant par exemple des coupons trimestriels,

·      Le sous-jacent qui déterminera le rendement final en fonction de sa performance,

·      L’option qui permet de positionner le niveau de risque souhaité (niveau de protection du capital).

Dans un contexte de marché incertain comme celui qui nous traversons, les produits structurés constituent la seule classe d’actif où l’ensemble des paramètres sont connus à l’origine. Ces paramètres (durée, typologie de sous-jacent, mode de perception des coupons, niveau de protection, …) sont entièrement personnalisables en fonction des attentes de l’investisseur.

C’est donc une solution d’investissement qui constitue une alternative originale aux formes de placement plus conventionnelles (actions notamment) avec un couple rendement / risque intéressant grâce à l’existence de barrières de protection (-20% à -40% usuellement) qui protègent le capital à l’échéance. Plus la protection est faible plus les rendements seront importants. La grande force du produit structuré est de dégager de la performance quelque soit le cycle de marché, notamment dans des marchés stables ou baissiers grâce à l’existence de ces barrières de protection (capital et versement d’un coupon).

Les produits structurés que nous proposons sont principalement indexés sur des sous-jacents actions de premier rang (CAC 40, Dow Jones…) ou des indices. Les deux familles principales de produits que nous proposons (Phoenix et Athena) se distinguent en fonction du mode de distribution des coupons et du niveau de tolérance au risque. Le coupon peut être payé périodiquement (trimestriellement, semestriellement ou annuellement) dans le cas du Phoenix, où bien capitalisé et versé à l’échéance (si le produit clôture au-delà de sa barrière de protection).

Il faut également noter la possibilité de remboursement anticipé du produit structuré dès lorsque le sous-jacent clôture au-delà d’un seuil (Autocall) qui entraîne le versement des coupons sur la durée de vie constatée du produit. Dans le cas contraire, le produit est remboursé à l’échéance (en général maturité de 5 ans et plus).

Les produits structurés s’inscrivent dans une logique de diversification du portefeuille (10% à 20% du patrimoine financier) avec les risques inhérents aux investissements sur les marchés financiers (perte en capital).

Nous préconisons un investissement dans des produits développés conjointement avec nos structureurs conseils. Généralement, nous recherchons des produits ayant un rendement trimestriel avec effet mémoire, une protection en capital entre 20 et 40% et une échéance de 5 ans.